俄乌局势升级,对铝材行业有何影响？

据了解，俄罗斯和乌克兰都拥有丰富的矿产资源。 其中，俄铝是全球最大的铝生产商之一，电解铝产能超过400万吨，占全球电解铝产能的6%以上。  2018年，美国政府制裁俄铝，导致国际铝价在11个交易日内飙升30%以上，扰乱了全球铝供应链。 俄罗斯与乌克兰冲突升级，俄罗斯与乌克兰发生军事冲突，欧美加大制裁力度，可能会导致2018年的情况重演。 与此同时，从2021年下半年开始，欧洲与俄罗斯的政治紧张局势导致天然气供应短缺，能源价格多次飙升。 铝冶炼厂减产，影响电解铝产能约85万吨，占全球产能的1.1%。  。 如果俄罗斯和乌克兰冲突加剧，可能会进一步影响欧洲电解铝产能。

2、电解铝价格将持续上涨

俄罗斯是重要的能源出口国，欧盟是俄罗斯主要的天然气出口国。 欧盟40%以上的天然气是从俄罗斯进口的。 受天然气供应短缺影响，多数欧洲国家平均电价较年初上涨500%以上。 欧洲能源危机导致欧洲铝材成本大幅上涨，影响欧洲供应。 分析人士认为，如果欧洲能源问题持续下去，预计将对铝等相关产品的供应造成影响，导致价格上涨。 国内电解铝产能红线将限制行业长期供给，国内外供给扰动加剧将持续推动电解铝价格上行。  A股中铝生产商包括云南铝业股份有限公司（ ）、神火股份有限公司（ ）等。

总体来看，俄罗斯和乌克兰局势变化可能对铝、镍、钯、铂等有色金属全球供应产生一定影响，并有望推升相关产品价格。 从整体铝市场环境来看，短期国内供应难以快速增加，海外短缺格局持续。 多种因素导致短期内全球铝供应紧张。 如果美国制裁俄铝，将进一步加深全球铝供应失衡。 紧缩格局对铝价形成有效支撑和上行动力。